衍生性金融工具:金融業為了降低經營風險需求,就須進行金融創新、開發很多
新的金融商品,幫助金融業更好控制風險,新型的金融商品就稱為衍生性金融工
具。
選擇權契約:是一種權利契約亦屬於有價債卷,賦予買方支付權利金後,在約定
時間內依照某一種價格買入或賣出的金融工具的選擇權契約、國內稱為認購(售)
權證。
選擇權契約與期貨契約差異
1.選擇權契約具有非線性,原因是損失不超過權利金,期貨契約則具有線性、損
失會超過保證金。
2.購買選擇權初始投資就需支付權利金,購買期貨投資者需要在保證金帳戶中有
一筆固定款,即為保證金。
3.選擇權契約被執行前沒有現金流動,期貨契約採逐日清算每日都有現金流入流出
交換契約:指簽約雙方相互交換後此現金流量的契約並非資產
貨幣交換(CS):交易雙方同時進行的不同貨幣現金流量的交換
利率交換(IS):兩種相同的貨幣互換基礎下,雙方同時進行的利率交換
交換契約優缺點:優點:降低交易成本、保持訊息優勢、期限相當長
缺點:市場缺乏流動性、面臨違約風險
執行價格:假定其他條件不變時,權利金與買權執行價格成負相關
權利金:選擇權的買方願意為此權利支付一定得費用
遠期契約:係指交易雙方達成未來某一時間點,進行某種金融商品交易的協議。
遠期契約利弊:優點:靈活性並可以靈活地滿足交易雙方需求
缺點:市場流動性與違約風險的問題
法定準備金制度:準備金就是銀行在中央銀行的存款與銀行實際所持有的通貨、
銀行保有沒有利息收入準備金
超額準備金制度:銀行所持有的現金流動性最強,一旦存戶直接提款或就銀行帳戶簽發支票,銀行可將他用於履行支付義務
利率風險管理:金融市場的利率波動性越來越大,利率風險隨之提高
名義利率:指未經通貨膨脹調整所觀察到的市場利率,又稱為貨幣或市場利率。
實質利率:指經過通貨膨脹調整後所的到市場利率,又稱自然利率。
何謂現值收益率與到期收益率:
到期收益率:係指某一種債務工具所有未來償付額的現值,等於今天(現在)價值利率。
現值收益率:係指未來一元在現在是值多少錢,也就是未來收入在今天的價值。
通貨膨脹:指貨幣數量與商品數量比例發生變動,導致物價水準持續上漲幣值貶值的現象。
溫和型通貨膨脹:指物價水準上漲速度比爬行式通貨膨漲略高,但又不是很快
瓶頸式通貨膨脹:指經濟資源對某些財貨的生產要素缺乏時,導致財貨總供給無
法增加,只要增加總需求就會使物價上漲,並波及一般財貨的物價膨脹現象。
飛奔式通貨膨漲:指物價膨脹在加速進行中。
惡性式通貨膨漲:惡性式的通貨膨漲演變到最後會使物價水準以極高速度攀升。
通貨膨脹的類型:需求拉動型、成本推進型、混合型、結構型、預期型、輸入型、
停滯型通貨膨脹
服本成數EM=總資產/總服權資本
資產報酬率(ROA)=稅後總利潤/總資產
服權資本報酬率(ROE)=稅後總利潤/總服權資本
資產負債表 |
B/S 資產負債表 |
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資產 |
負債 |
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業主權益:資本、淨利 |